A forint: A legjobban teljesítő deviza vagy csupán illúzió?
Furcsának tűnhet, de a forint az év eleje óta a legjobban teljesítő deviza a világban – ha eltekintünk a manipulált orosz rubeltől. Tavaly a magyar fizetőeszköz képviselte az egyik legrosszabb teljesítményt, így a felértékelődésre bőven maradt hely.
Az erősödés mögött megbújó tényezők
Az elmúlt hónapokban a forint az euróval szemben 5, a japán jennel szemben több mint 10, míg az amerikai dollárral szemben közel 17 százalékkal erősödött. A forint érzékenysége a piaci mozgásokra továbbra is megfigyelhető, hiszen tipikusan magas bétájú devizáról van szó. Az erősödés legfőbb motorja a külső feltételek kedvező alakulása.
A dollárral való versengés
Az idei év elején még az amerikai gazdaság kivételessége melletti hit volt a domináló, dollárra áramló tőkével kísérve. Az euróval szembeni paritás közelébe is jutottunk, míg az USD/HUF kurzus tartósan 400 fölött helyezkedett el. Donald Trump megjelenésével a gazdasági bizonytalanság azonban máris elkezdett latba esni, a dollárba vetett bizalom kezdett megingani.
A kamatcsökkentési ciklus rejtett hatásai
A gazdaságban való bizonytalanság a reálgazdaságba is beszivárgott, és a romló munkaerőpiaci mutatók kényszerítették a Federal Reserve-et (FED), hogy újraindítsa kamatcsökkentési politikáját. A csökkenő kamatvárakozások általában a dollár gyengüléséhez vezetnek, amely további támogatást nyújt a globális befektetési hangulatnak.
A befektetési hangulat alakulása
Jelenleg a legfontosabb részvénypiacok a csúcsuk közelében mozognak, a feltörekvő piacok is jól teljesítenek. A költségvetési kockázatok ellenére, ami sok esetben aggasztó, a kötvénypiacokon nem tapasztalható feszültség. Az ilyen környezetben a kockázatvállalási hajlandóság és a gyenge dollár kedvez az összes feltörekvő piaci devizának, köztük a forintnak is.
Forrás: hvg.hu/360/20251002_Premium-hirlevelek-CIB-Macroscope-forint-euro-dollar-inflacio-valasztasok